股市近日大波动根源竟是它?联储或重启这一操作应对

2021-3-2 09:41| 发布者: 快讯小迷妹| 查看: 246| 评论: 0|来自: 美国中文网

摘要: 多名经济学家和分析师认为，尽管联储在未来几年可能不会加息，但可能很快采取其他货币政策以应对美债市场的震动及其给股市和其他市场带来的连锁反应。过去两周长期美债收益率大涨，一度引发市场恐慌、美股大跌，因为 ...

多名经济学家和分析师认为，尽管联储在未来几年可能不会加息，但可能很快采取其他货币政策以应对美债市场的震动及其给股市和其他市场带来的连锁反应。

过去两周长期美债收益率大涨，一度引发市场恐慌、美股大跌，因为投资者担忧追随长期美债利率的其他各种贷款利率将上升，从而增加企业和消费者的负担。

经济学家和分析人士认为这样的情况下联储可能有所行动，行动最快可能在3月16日到17日进行的联储会议就将到来。

联储一个可能的举动是重启“扭转操作”（Operation Twist）。所谓“扭转操作”，是联储卖掉短期美债，同时购入同等价值的长期美债。这样做的目的是在不增加联储资产负债表负担的同时提高短期美债收益率、压低长期美债收益率。这样做可以缓解此前长期美债收益率飙升的问题。

历史上，联储曾在2011年和1961年采取过这一操作。据知情人士透露，如今联储官员已经在评估美债市场对联储干预的需求。

美国银行国际研究部门利率策略师Mark Cabana表示，在各种原因综合作用下，联储现在同时失去了对长短期美债收益率曲线的控制，“我们认为'扭转操作'是眼下联储最完美的政策处方。”

此外，疫情之下，联邦政府需要通过发行长期美债筹集纾困资金、弥补财政赤字。而当投资者担忧未来通货膨胀时，他们就不乐意购买长期美债。因此“扭转操作”也能够缓和市场对长期美债的需求问题。

除了“扭转操作”，联储还有可能提高银行超额准备金利率(IOER)。超额准备金利率是支付给银行存放于联储的资金利率。尽管在新冠疫情期间，联储对银行的储备金要求取消，导致当前并没有超额储备，但是超额准备金利率的上调还是可以缓和短期利率压力，避免一些短期贷款利息甚至降为负数，这样可以鼓励银行借贷给中小企业。一些经济学家预计联储可能将这一超额准备率从0.1%上调至0.15%.

分析师认为，如果联储准备采取行动，可能最早在本周就会向市场释放信号。本周四，联储主席鲍威尔将出席华尔街日报举办的一场活动。其他多名联储官员本周也安排了公开场合的活动。市场希望从联储官员的表态当中了解其货币政策对当前市场缓解的把控能力。